Análisis de los precios del café por Jos Algra

El precio de Nueva York llegó el martes a su punto más bajo en 22 meses, cerrando posición marzo en 118.45. Después el precio se ha recuperado un poco, con un cierre en 120.75 el viernes, pero las perspectivas de una recuperación del precio en el corto y mediano plazo no son muy buenas. Todos los indicadores técnicos dan una fuerte señal de venta.

Soportes: 117 y 111. Resistencias: 122, 125-126 y 132-133.

El interés abierto ha aumentado 28,648 a 248,848 contratos en la quincena, sobre todo porque los fondos agregaron nuevos cortos, aumentando fuertemente su apuesta a la baja. Establecieron un nuevo récord con una posición corta neta de 54,391 contratos, 18,071 más que hace 2 semanas. El 8 de noviembre 2016 estaban largos 58,960 contratos, antes de iniciar la actual tendencia a la baja, una diferencia de 114,541 contratos con la posición actual. Eso equivale a haber vendido virtualmente 32.4 millones de sacos adicionales a las ventas en físico en 13 meses, cerca del 20% de la producción anual. Influyó también la caída del real brasileño ante el dólar. Milagro que el precio no haya bajado más.

Los inventarios de café verde en Estados Unidos según la GCA bajaron casi 300 mil sacos en noviembre a 6.7 millones. Los inventarios de café en Europa bajaron 450 mil sacos en octubre. Las cifras de la ECF cubren solo 5 de los 10 principales puertos europeos. El total se estima en 14.4 millones de sacos.
USDA publicó su informe semestral sobre la oferta y demanda de café el viernes después del cierre de la bolsa. La producción en 2017/18 bajará a 159.9 millones de sacos, 600 mil menos que el ciclo pasado, pero 600 mil más que el pronóstico de junio. La baja de 4.9 millones de Brasil será compensado por un aumento de 3.2 millones de Vietnam (para más detalles vean el blog del 3 de diciembre). El consumo aumentaré de 156.8 a 158.5 millones, por lo que el excedente bajará de 3.7 a 1.4 millones de sacos. Las exportaciones bajarán de 132.1 a 128.9 millones. Los inventarios bajarán de 32 a 29.9 millones de sacos. El último dato parece cuestionable si analizamos otras fuentes. Solamente en los países consumidores había un inventario estimado en 32 millones de sacos al 31 de octubre. Para ver el informe vean el sitio de FAS USDA.

Las fuertes lluvias en Brasil han mejorado las perspectivas para la cosecha 2018/19, pero es demasiado temprano para hacer un buen pronóstico del volumen a esperar. Lluvias como estas no se habían visto desde 2013 en las principales zonas cafetaleras como Minas Gerais. Se espera que la temporada de lluvia se extienda, debido a la Niña.
La existencia de La Niña ha sido confirmada por los servicios meteorológicas de Australia y Estados Unidos, pero es menos fuerte que la de 2010-12.
Incierto es cómo nos vamos a acercar a la nueva cosecha en Brasil. Según Comexim los inventarios al 30 de junio 2018 cuando termina la cosecha 2017/18, van a alcanzar apenas 1 millón de sacos, contra 2.6 millones en 2017. La baja producción y los bajos inventarios ya están afectando las exportaciones.

El pronóstico para la cosecha 2017/18 en Vietnam es una producción de 30 millones de sacos, 12% más que la cosecha pasada, según el nuevo informe semestral de USDA. Las exportaciones aumentarán 600 mil sacos de 27.55 a 28.15 millones. Los inventarios iniciales y finales se mantienen en un nivel muy bajo de 1.1 millones de sacos.
Las perspectivas para la mitaca, la segunda cosecha en Colombia, no son muy halagadoras. Fuertes lluvias en noviembre han afectado la floración. Un meteorólogo brasileño durante el 85avo congreso de la FNC pronostica fuertes lluvias en 2018. Esto podría bajar la cosecha 2017/18 a menos de 14 millones de sacos. La Federación de cafeteros está estudiando la posibilidad de crear un seguro contra los riesgos del tiempo.

Para los próximos años se espera un aumento de la producción de café en Colombia de 4 millones de sacos. 3 millones de sacos por renovar 100 mil hectáreas anualmente hasta 2024, lo que aumentará la productividad, y 1 millón por sembrar mil hectáreas nuevas con 500 familias en el departamento de Antioquia.
Colombia está haciendo tests para mecanizar la cosecha de café. Los tests incluyen equipos usados en Brasil, pero adaptados a las condiciones den Colombia. Las manos mecánicas que trabajan a base de vibroimpacto son más pequeñas para bajar la cantidad de granos inmaduros que cae. Se recomienda el uso de lonas para recoger los granos que se caen y para hacer más eficiente la recolección.
La cadena de cafeterías colombianas Juan Valdez va a parar la expansión geográfica a nuevos mercados internacionales como China, pero continua la expansión en los mercados en que ya opera, mediante franquicias. El cambio de la estrategia es para fortalecer la presencia en los mercados existentes y por la falta de personal capacitado. Juan Valdez espera terminar 2017 con 127 cafeterías en 16 países.

Walmart, la cadena de supermercados más grande del mundo de origen norteamericano, planifica comprar todo el café para sus propias marcas de manera sostenible hacia 2010. Es parte de la decisión de adherirse a la iniciativa de Conservation International llamada Sustainable Coffee Challenge. No se ha mencionado con qué certificación o certificaciones Walmart va a comprar el café.
The Global Coffee Platform, UTZ, lanzaron una nueva plataforma para café sostenible en México Honduras y Nicaragua. Participarán pequeños productores, gremios, sector privado y gobiernos. Los temas identificados hasta el momento son cambio climático, género & juventud, acceso a financiamiento, productividad y salario digno.

Publicado por Jos Algra el 18 de diciembre del 2017, a través de progresonetwork.ning.com

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